제조 히어로즈

[기업분석] TSMC, 남들이 감당하지 못한 공장을 떠맡아 산업의 규칙이 된 파운드리 (제조 히어로즈 ②)

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Core Asset Insight 반도체 밸류체인 및 기업분석 리서치

이 회사가 하는 일은 남이 그려온 설계도대로 칩을 찍어주는 것입니다. 자기 이름을 붙인 제품은 하나도 팔지 않습니다. 어느 산업에서든 이런 자리는 대개 하청이라 불리고, 하청의 이익률은 대체로 얇습니다. 그런데 2026년 2분기 이 회사의 영업이익률은 60.3%였습니다. 파운드리 업계 평균이 20~30%라는 점을 생각하면 두 배가 넘습니다. 설계도를 그리는 쪽이 아니라 그 설계도를 받아 만들어주는 쪽이 이만큼 남긴다는 … 더 읽기

[기업분석] DB하이텍, 12인치로 가지 않고 8인치에 남은 파운드리 (제조 히어로즈 ①)

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Core Asset Insight 반도체 밸류체인 및 기업분석 리서치

2025년 이 회사는 웨이퍼를 157만 장 넘게 출하했습니다. 1년 전보다 18.1% 많은 물량이고, 두 공장의 평균 가동률은 각각 94.96%와 88.20%였습니다. 그런데 반도체 부문 매출은 18.6% 늘어나는 데 그쳤습니다. 두 숫자가 거의 같다는 것은 웨이퍼 한 장에서 받는 값이 제자리였다는 뜻입니다. 공장은 꽉 찼는데 값은 오르지 않았습니다. 반도체 밸류체인 3부에서 파운드리를 다루며 ‘한 장에 얼마를 받느냐가 … 더 읽기